Capitalul propriu

Definiție:

Capital propriu (sau Capitaluri proprii) reprezintă sursa de finanțare controlată (din punct de vedere al exigibilității) de către asociați/acționari.

Deși Capitalul cuprinde o gama largă de elemente ,cel mai des in cazul companiilor mici si medii, vorbim despre Capital Social, Rezultat curent, Rezultat reportat din anii anteriori, Rezerve și Rezerve din reevaluare.

Există o categorie de obligații, care deși nu sunt considerate în standardele de raportare ca fiind Capital, sunt într-o oarecare măsura controlate de acționari și/sau nu au un termen de exigibilitate (ex: Dividende de plată către acționari, împrumuturi acordate companiei de către acționari, etc). Aceste elemente le denumim în continuare Cvasi-Capital și le vom include în elementul Capital, in scopul interpretării situațiilor financiare.

Capitalul propriu cuprinde:

Capital social subscris

Capital social subscris reprezintă aportul în bani sau natură pe care acționarii îl pun la dispoziția companiei, de obicei la momentul înființării. Ulterior, Capitalul social subscris se poate majora sau se poate diminua pe parcursul funcționării companiei, în funcție de deciziile acționarilor.

Rezultat curent

Rezultatul curent reprezintă profitul sau pierderea netă pe care a înregistrat-o compania, intre 1 Ianuarie și pentru care se face raportarea. Se calculează ca diferența dintre totalitatea Veniturilor și totalitatea Cheltuielilor companiei.

Rezultat reportat

Rezultatul reportat reprezintă profitul nerepartizat sau pierderea neacoperită pe care a înregistrat-o compania în anii anteriori datei de raportare.

Profitul nerepartizat poate fi repartizat ulterior pe destinațiile decise de acționari/asociați: dividende, rezerve, majorare capital social sau acoperire pierderi anterioare.

Pierderea neacoperită va fi acoperită din profitul anterior nerepartizat sau va rămâne în Bilanț pană când compania va înregistra profit astfel încât aceasta pierdere sa fie acoperită.

Rezerve

Rezervele legale reprezintă doar o alocare a unei parți a profitului pe un element bilanțier, nimic mai mult. Faptul ca o companie înregistrează Rezerve legale nu înseamnă neapărat că are si bani in conturi sau orice alt fel de resurse. Constituirea Rezervelor legale este reglementată prin lege.

Rezerve din reevaluare

Rezervele din reevaluare reprezintă surplusul de valoare identificat odată cu reevaluarea anumitor categorii de Active Imobilizate, de regulă Construcții și Terenuri.

Interese care nu controlează

Interese care nu controlează reprezintă un element bilanțier care apare doar in situațiile financiare consolidate. Reprezintă partea de Rezultat (profit sau pierdere) atribuibilă altor entități decât societatea mama.

Prime de capital

Primele de capital se înregistrează in cazul în care se efectuează operațiuni ce au ca obiect structura de acționariat a companiei: vânzări de acțiuni/parți sociale, divizări, fuziuni, etc. In principiu, se calculează ca diferență intre valoarea nominală a acțiunilor/parților sociale tranzacționate și prețul plătit pentru tranzacționarea acestora.

Alte elemente de capital

Alte elemente de capital se referă de fapt la elemente Bilanțiere ce au legătură cu Capitalul, dar nu pot fi încadrate în niciuna din categoriile anterioare, după cum urmează:

• Diferențe de curs valutar din conversie
• Acțiuni proprii
• Câștiguri legate de vânzarea sau anularea instrumentelor de capitaluri proprii
• Pierderi legate de emiterea, răscumpărarea, vânzarea, cedarea cu titlu gratuit sau anularea instrumentelor de capitaluri proprii
• Alte elemente de capitaluri proprii

Quasi-Capital

Consideram ca fiind Quasi–Capital acele datorii care fie sunt de natura nerambursabilă sau acele datorii a căror rambursare este, într-o oarecare măsură, sub controlul companiei. Aceste elemente sunt:

• Subvenții
• Datorii către parți afiliate

Întrebări și răspunsuri

De ce este important Capitalul propriu ?

Capitalul companiei este extrem de important datorită următoarelor considerente:

• este cea mai stabilă sursă de finanțare pentru ca nu se diminuează decât in caz de pierderi sau conform deciziilor acționariatului
• nivelul Capitalului este o măsură a susținerii companiei de către acționari și, implicit, al riscului pe care aceștia și-l asumă
• oferă o imagine generală in legătură cu valoarea companiei conform următorul raționament: În caz de lichidare, dacă toate Activele companiei sunt transformate în numerar, după acoperirea tuturor datoriilor, suma reziduală rezultată va fi alocată acționarilor/asociaților si va coincide cu nivelul Capitalului.

Care este nivelul recomandat de Capital pentru o companie?

Nivelul optim de Capital diferă în funcție de specificul fiecărei afaceri, însă putem avansa niște criterii generale de evaluare a nivelului Capitalului din mai multe perspective :

1. Din perspectiva stabilității companiei și implicit al riscului de insolventa/faliment, Capitalul trebuie să fie, cel puțin, pozitiv. O valoare negativă a Capitalului implică riscuri serioase în ceea ce privește continuarea activității. Nivelul optim pozitiv variază in funcție de specificul activității. Putem spune ca un nivel minim de confort, ce asigură o finanțare corectă, ar putea fi calculat in felul următor: Nivel minim Capital = Active Imobilizate – Datorii pe termen lung
2. Din perspectiva profitabilității discuția devine extrem de complexă, însă până la urmă totul se reduce la următoarea evaluare: Investitorul (în cazul nostru asociatul/acționarul) trebuie să fie mulțumit cu beneficiul pe care îl primește (dividende, creștere de valoare a companiei etc.) în raport cu suma investită în firmă în contextul riscurilor asociate.

Practic, raționamentul de dimensionare este următorul:

• Capital negativ înseamnă ca Firma este în totalitate dependentă de finanțare din partea terților și există un risc iminent de insolvență/faliment
• Creșterea Capitalul în teritoriu pozitiv , implică următoarele:
  • scade riscul asociat desfășurării activități
  • scade randamentul pe care Capitalul îl generează pentru asociați (pot exista însă si excepții)

Ce înseamnă Capital (propriu) negativ ?

Daca nivelul Capitalului este mai mic decât zero, spunem despre o companie că are ”Capitaluri proprii negative”. Implicațiile sunt următoarele:

• compania a înregistrat pierderi în trecut
• Datoriile companiei depășesc Activele companiei și prin urmare, compania nu are suficient de multe resurse pentru acoperirea lor
• Continuarea activității companiei este în totalitate dependentă de menținerea/rostogolirea Datoriilor (bănci, furnizori, etc)
• nu mai există susținere, in ceea ce privește finanțarea, din partea Acționarilor/Asociaților

Prezentare Capital propriu cu Finlight

Imagine în curând

Captură din platforma Finlight. Imagine legacy: 2020-12-11_10h57_19.png.

Captură din platforma Finlight.

modul de prezentare poate varia in funcție de pachetul achiziționat